Förfalskning Verkställande Kompensation Med Optioner

Riskerna med alternativ Backdating. Do du någonsin önskar att du kan vända tillbaka tidens händer Vissa chefer har, ja, åtminstone när det gäller deras aktieoptioner. För att låsa in en vinst på dag ett av ett alternativ bevilja, Vissa chefer enkelt återställer ställa datumet till en tidigare tid än det aktuella tilldelningsdatumet utövningspriset för optionerna till ett datum när börsen handlade på en lägre nivå Detta kan ofta leda till omedelbara vinster I den här artikeln kommer vi att undersöka vilka alternativ Backdating är och vad det betyder för företag och deras investerare. Se Employee Stock Options Är detta verkligen Legal De flesta företag eller chefer undviker alternativ backdating chefer som får aktieoptioner som en del av deras ersättning, får ett övningspris som motsvarar det stängande lagret Pris på det datum optionsbidraget utfärdas Detta innebär att de måste vänta på att beståndet uppskattar innan de gör några pengar. För mer insikt, se Ska anställda kompenseras med optionsoptioner . Även om det kan verka skuggigt kan de offentliga företagen typiskt utfärda och prissätta optionsoptioner som de passar, men det kommer alla att bero på villkoren för deras optionsprogram för aktieoptioner. Dock, när de beviljar optioner, uppgifter om bidraget Måste anges, vilket innebär att ett företag måste tydligt informera investeringsgemenskapen om det datum som optionen beviljades och lösenpriset. Fakta kan inte bli oklara eller förvirrande. Dessutom måste företaget på ett korrekt sätt redogöra för kostnaden för optionstilldelningen I deras ekonomi Om företaget ställer priserna på optionerna till stor del under marknadspriset, kommer de genast att generera en kostnad som räknas mot inkomst. Bakgrundsbristet uppstår när företaget inte avslöjar fakta bakom valet av alternativet Att lära sig Mer, läs Den sanna kostnaden för aktieoptioner Kontroversen över optionsutgifter och en ny strategi för aktiekompensation. Kort sagt är det här misslyckandet att lämna upp Ose - i stället för backdating processen i sig - det är kärnan i alternativen backdating skandalen. Vilket är Skyllt För att vara tydligt hanterar majoriteten av de offentliga företagen sina personaloptionsprogram på traditionellt sätt Det vill säga, de ger sina befattningshavare lager Optioner med ett lösenpris eller pris där arbetstagaren kan köpa stamaktien vid ett senare tillfälle som motsvarar marknadspriset vid optionsoptionen. De lämnar också fullt ut denna ersättning till investerare och drar av kostnaden för att utfärda optionerna från Deras intäkter som de är skyldiga att göra enligt Sarbanes-Oxley Act of 2002. Men det finns också några företag där ute som har böjt reglerna genom att både gömma backdating från investerare och också misslyckas med att boka stipendierna som en kostnad Mot intjäning På ytan - åtminstone jämfört med några av de andra shenanigans cheferna har tidigare anklagats - alternativen backdating skandalen verkar relativt oskyldig Men ultimatel Y kan det visa sig vara ganska dyrt för aktieägarna. Läs mer om hur Sarbanes-Oxley Era påverkas av IPOs. Cost till aktieägare Det största problemet för de flesta offentliga företag kommer att vara den dåliga pressen de får efter en anklagelse om backdating är upptagen, Och den resulterande minskningen av investerarnas förtroende Även om det inte är kvantifierbart vad gäller dollar och cent, kan skadorna på företagets rykte vara irreparable. Another potential ticking time bomb är att många av de företag som fångas böjer reglerna Kommer sannolikt att krävas för att omstrukturera sina historiska finanser för att återspegla kostnaderna i samband med tidigare optioner. I vissa fall kan beloppen vara trivial. I andra kan kostnaderna vara i tiotals eller till och med hundratals miljoner dollar. I värsta fall Scenario, dålig press och omformuleringar kan vara det minsta av företagets oro. I det här tuffa samhället kommer aktieägare nästan säkert att lägga in en klagomål mot företaget för att arkivera falsk E resultatrapporter I de värsta fallen av alternativ som ger upphov till missbruk kan den börs som det förekommande företaget s lagerförvaltare och eller tillsynsorgan som Securities and Exchange Commission SEC eller National Association of Securities Dealers utövar väsentliga böter mot företaget för att begå Bedrägeri För mer information, se Pionjärerna av finansiell bedrägeri. Cheferna till företag som är involverade i backdating-skandaler kan också möta en mängd andra påföljder från en rad myndighetsorgan. Bland de organ som kan knacka på dörren är justitiedepartementet för att ljuga Till investerare, vilket är ett brott, och IRS för arkivering av falska avkastningar. Klart för dem som äger aktier i företag som inte spelar enligt reglerna, ger alternativen backdating allvarliga risker. Om företaget straffas för sina handlingar, är dess värde Kommer sannolikt att sjunka avsevärt och sätta stor vikt i aktieägarportföljerna. Ett verkligt exempel Ett perfekt exempel på vad som kan hända att kompanera De som inte spelar med reglerna återfinns i en översyn av Brocade Communications Det kända datalagringsföretaget har enligt uppgift manipulerat sina optionsoptioner för att säkerställa vinst för sina ledande befattningshavare och misslyckades med att informera investerare eller att redovisa alternativen Bekostnad s korrekt Som ett resultat har bolaget varit tvungen att erkänna en aktiebaserad kostnadsökning på 723 miljoner mellan 1999 och 2004 med andra ord, det var tvungen att omlägga inkomsterna. Det har också varit föremål för ett civilrättsligt och ett brottsligt klagomål. Den totala kostnaden för aktieägarna har i detta fall varit svindlande. Även om företaget fortsätter att försvara sig mot avgifterna, har beståndet sjunkit med över 70 mellan 2002 och 2007. Hur stor är problemet Enligt en studie från Erik Lie av 2005 Vid universitetet i Iowa använde mer än 2 000 företag alternativen backdating i någon form för att belöna sina ledande befattningshavare mellan 1996 och 2002.Förutom Brocade har flera andra högprofiler företag becom E embroiled i backdating skandalen också I början av november 2006 rapporterade UnitedHealth att det skulle behöva återställa resultat för de senaste 11 åren och att det totala antalet omställningar som hänför sig till felaktigt bokade alternativkostnader skulle kunna närma sig eller överstiga , 300 miljoner. Vill det fortsätt Även om rapporter om tidigare indiscretions kommer sannolikt att fortsätta att yta, den goda nyheten är att företag kommer att vara mindre benägna att vilseleda investerare i framtiden Detta är tack vare Sarbanes-Oxley Före 2002, när lagstiftningen var Antogs, en verkställande tvingade inte lämna upp sina optionsoptioner till slutet av det räkenskapsår då transaktionen eller bidraget ägde rum. Sedan Sarbanes-Oxley måste bidrag lämnas elektroniskt inom två arbetsdagar efter ett problem eller bevilja detta Innebär att företag kommer att få mindre tid att backdate sina bidrag eller dra någon annan bakom kulisserna. Det ger också investerare möjlighet att snabbt bevilja prisinformation På. Sarbanes-Oxley godkände SEC godkänt ändringar i noteringsstandarderna för NYSE och Nasdaq 2003 som kräver aktieägares godkännande av ersättningsplaner. Det godkänns även krav som innebär att företagen ska redogöra för sina kompensationsplaner för sina aktieägare. Bottom Line Även om mer synder i alternativen backdating skandal kommer sannolikt att uppstå, eftersom standarder som Sarbanes-Oxley har införts antagandet är att det kommer att vara svårare för offentliga företag och eller deras chefer att dölja detaljerna i aktie ersättning planer I framtiden För att läsa mer om detta ämne, kolla in Fördelarna och värdet på aktieoptioner. Det maximala beloppet av pengar som Förenta staterna kan låna. Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid vilken en förvaringsinstitut Lånar medel som upprätthålls i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för Ett givet säkerhets - eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En amerikansk kongressbeslut antogs 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarms löneavgift avser något jobb utanför gårdar, privata hushåll och ideella Sektor Förenta staternas presidium för arbetskraft. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1.UnitedHealth och skandalbranschen. Supremestar UnitedHealths vd Bill McGuire drogs i en alternativ-backdating Skandal Så var hans 2 främjas Fortune s Peter Elkind analyserar skandalfallet. Med Peter Elkind Fortune-redaktör-på-stora. 24 april 2007 11 09 EDT. NEW YORK Fortune - I varje stor företags skandal måste ett företag göra en Beslut om vart man ska rita linjen Vem man ska kasta under bussen och vem som ska placera sig på förarsätet Så det var i options-backdating röra på UnitedHealth Group, där superstjärnans vd Bill McGuire var överlägset m Ost framträdande olycka se UnitedHealth och Ghost of Dr McGuire. Men företagets skulden spel är nästan aldrig en svartvitt sak Att bestämma vem som stannar och vem går kräver en knepig kombination av att väga 1 fakta 2 den sannolika effekten av firningar på Företagets verksamhet och på Wall Street och 3 feds reaktion, som kan behandla företaget med större eller mindre vänlighet i sina egna undersökningar baserat på deras bedömning av hur fullt företaget har städat hus. Här är det närmare titt på hur UnitedHealth Charts Fortune 500 väckte in på dessa knepiga frågor - och varför. Med McGuires verkställande ledningar har McGuire, liksom företagets generalsekreterare, CFO och HR-chef alla ersatts. Men McGuires högerman - Chief Operating Officer och President Stephen Hemsley - inte bara överlevde, men kom fram med McGuire s jobb. Varför McGuire fick miljoner miljoner backdated stock options - i själva verket fick han 1997 års stipendium innan han ens började arbeta en T företaget och som McGuire fick han en enorm mejl med det tvivelaktiga beslutet från 1999 att avbryta två miljoner verkställande alternativ, ersätta dem till ett lägre och uppenbarligen återdaterat pris och sedan återaktivera dem 10 månader senare. Hemsley mötte också en liknande intressekonflikt som McGuire, i att behålla UnitedHealth-direktören William Spears, ordförande i styrelsens ersättningskommitté, för att klara en bit av hans personliga förmögenhet Spears, som hade sitt eget New York-förmögenhetsförvaltningsföretag, sprang 11 7 miljoner för Hemsley som började i slutet av 2001 siffran Ökade till mer än 52 miljoner år 2006. UnitedHealth s utredare, tidigare sekreterare för sekreterare SEC, William McLucas, noterar i sin rapport att interna kontroller med omfattande optioner till tusentals anställda var otillräckliga och ledande befattningshavare misslyckades med att säkerställa att alternativen Lämplig. UnitedHealths HR-avdelning, som en fråga om politik, i åratal beviljades bidrag till nya och befordrade anställda som var backda McLucas lägsta aktiekurs konstaterade att dessa metoder följdes öppet i företaget, åtminstone inom HR-organisationen. Vad mer var, var Hemsley tidigare CFO för Arthur Andersen, utbildad som CPA. Som hierarkins detalj Man med ansvar för HR, juridiska och andra administrativa rikedomar hos UnitedHealth, borde inte ha visat att optionstilldelningsprocessen hos företaget var ojämn med problem - och varit anpassad till frågorna om verkställande bidrag. Inte nödvändigtvis enligt Företaget McLucas drog slutsatsen att Hemsley helt och hållet skjutit upp McGuire på den kritiska frågan om att lämna aktiebidrag - att McGuire, som en person som var involverad i röra sätta den, ägde processen Hemsley har också sagt att han var omedveten om datumet för hans backdated 1997 Alternativ eftersom han var så upptagen med att börja arbeta på UnitedHealth och flyttade sin familj från Chicago till Minnesota UnitedHealth Director Douglas Leatherdale sa även Fortune att Hemsl Ögon - vars utövbara alternativ är nu värda cirka 371 miljoner - var verkligen inte mycket uppmärksam på hur mycket han betalades och hur många alternativ han fick. Som för hans konflikt med regissören Spears - som inte verkar ha blivit publicerad till Resten av styrelsen - Hemsley fick ett pass eftersom det började efter att Spears-ledda specialstyrelsens kommitté hade förhandlat fram de feta nya kontrakten McGuire och Hemsley loggade in i slutet av 1999. Kom ihåg att Spears i sin kompommitté roll bidrog till att bestämma hur mycket bonus Hemsley Skulle få varje år - och att ha ett privat ekonomiskt förhållande med en företagsdirektör var en dålig idé i första hand. Enligt en ny företagspolicy är sådana arrangemang mellan direktörer och ledning nu förbjudna. Av alla dessa skäl - såväl som djupt Skepticism om McGuire s förklaring till hur han valde osannolikt lönsamma alternativ datum - Hemsley fick nytta av tvivel om tvist, medan McGuire inte på att bli namngiven VD, Hemsley också com Lämnas snabbt för att undanröja någon ekonomisk vinning som han mottog som en följd av tvivelaktiga bidrag, ge upp omkring 190 miljoner och tecknade ett förhållandevis ringt kontrakt, vilket gav honom inga alternativ och få förmåner. EC tar ut Broadcom för bedrägligt aktiealternativ Backdating. FÖR OMEDELBAR RELEASE 2008-63.Washington, DC den 22 april 2008 Securities and Exchange Commission debiterade idag Broadcom Corporation för att förfalska sin rapporterade inkomst genom att omdirigera aktieoptionsbidrag över en femårsperiod. Som ett resultat av bedrägeriet omarbetade Broadcom sitt ekonomiska resultat i Januari 2007 och rapporterade mer än 2 miljarder i ytterligare ersättningskostnader. Den irvine, Calif-baserade halvledarstillverkaren har gått med på att avgöra avgifterna och samtyckte till att betala en 12 miljoner straff. Backdating-programmet vid Broadcom fortsatte i fem år, involverade dussintals optionsrätter, och resulterade i att den största redovisningshandboken hittills uppstod från aktieoptionsbackdating, säger Linda Chatman Thomsen, chef för SECs division för verkställighet. Omfanget och omfattningen av Bedrägerierna garanterar den väsentliga påföljden som åläggs företaget. Rosalind R Tyson, fungerande regional direktör för SECs Los Angeles Regional Office, tillade, dagens åtgärd belyser hur vissa företag har missbrukat optionsbidrag Broadcom använde lukrativa in-the - Pengar beviljar för att rekrytera och behålla begåvade medarbetare utan att betala dem högre kontantlöner men undviker kravet på att rapportera miljarder dollar i ersättningskostnader genom att i hemlighet sätta tillbaka alternativen. I ett klagomål som ingivits i USA: s tingsrätt för Central District of California, SEC hävdar att från juni 1998 till maj 2003 misstänkte Broadcom, genom sina högsta tjänstemän, de datum då st Ockoptioner beviljades ledande befattningshavare och anställda Broadcoms styrelseordförande och Chief Technology Officer tillsammans med sin tidigare verkställande direktör satt i valmöjligheten för två ledamöter med befogenhet att godkänna optioner till anställda och alla utom de ledande befattningshavarna, vars bidrag skulle beslutas av Två oberoende styrelseledamöter som består av Broadcoms ersättningskommitté. SEC hävdar att optionsutskottet godkände så många som 88 bidrag under den aktuella perioden, men för många av dessa bidrag fanns det inget möte eller beslut fattat av utskottet på de datum som stipendierna antogs Godkänd Istället valdes Broadcoms tidigare CFO på grundval av en jämförelse mellan Broadcoms historiska aktiekurser och att de två alternativkommittémedlemmarna förmodligen dolde backdatingen genom att underteckna falska utskottets skriftliga samtyckes om att bidraget hade godkänts som Av retroaktivt datum Genom backdating visade Broadcom att det visade sig att optionerna beviljades Ibland svarande mot låga poäng i slutkursen för Broadcom s lager trots att det påstådda bidragsdatumet inte hade någon relation till när beviljandet faktiskt godkändes. Detta resulterade i artificiellt och bedrägligt låga övningspriser för dessa alternativ. Dessutom var SEC s Klagomål hävdar att de översta tjänstemännen inte ersättningskommittén beslutade om optionsbidrag till Broadcoms ledande befattningshavare och använde efterhand att välja datum för dem. Enligt klagomålet riktade Broadcoms General Counsel utarbetandet av falskt styrelse och ersättningskommitté skriftligt samtycker till att dölja vissa Av dessa bidrag. SEC hävdar vidare att Broadcom som en följd av backdating-systemet undvikit att rapportera 2 22 miljarder i ersättningskostnader under den relevanta perioden, översteg Broadcom sin inkomst med mellan 15 procent och 422 procent och underskattade förlusten med mellan 16 Procent och 38 procent De oregistrerade ersättningskostnaderna och dolda backdating-metoder ledde Bred Com att ge falska och vilseledande upplysningar till sina aktieägare i arkivering med SEC genom 2005. Med undantag för eller nekade SEC s påståenden, godkände Broadcom att avgöra kostnaderna genom att samtycka till ett permanent förbud mot ytterligare kränkningar av antifraud, Finansiell rapportering, interna kontroller och proxybestämmelser i federala värdepapperslagen och betalning av 12 miljoner straff. Avvecklingen är föremål för domstolens godkännande. Den 4 mars 2008 inledde SEC en verkställighetsåtgärd mot Broadcoms tidigare vice president Av personalresurser, Nancy M Tullos, för hennes roll i backdating-programmet. Kommissionen bekräftar hjälp från den amerikanska advokatkontoret för Central District of California. Kommissionens undersökning i denna fråga fortsätter. För mer information kontakta Wein Layne Associate Regional Director SEK s Los Angeles Regional Office 323 965-3850.Finola Halloran Manvel Assistant Regional Director SE C s Los Angeles regionala kontor 323 965-3980.Molly White Senior Trial Counsel SEC s Los Angeles Regional Office 323 965-3250.